上年度理财收益率仅2.09%

　　《报告》指出,截至2022年底,全国共有278家银行机构和29家理财公司有存续的理财产品,共计3.47万只,较年初下降4.41%,存续规模27.65万亿元,较年初下降4.66%。

去年3月和11月出现的两轮“破净”潮,冲击了部分投资者信心引发大面积赎回。《报告》显示,2022年上半年理财产品存续余额仍有29.15万亿元,尽管3、4月份经历股市暴跌导致赎回,但仍呈现小规模上涨,下半年来看,9月末理财产品存续规模超30万亿元,也就意味着,仅四季度理财市场规模缩水超2.35万亿元,与此前市场预测基本保持一致。

2022年理财产品净值化转型成效显著,《报告》显示,截至2022年底,净值型理财产品存续规模26.40万亿元,占比95.47%,较去年同期增加2.52%。

随着银行理财产品投资门槛的大幅降低,产品种类不断多样化。截至2022年末,《报告》指出,持有理财产品的投资者数量为9671万个,较年初增长18.96%,目前,投资者结构仍以个人投资者为主,全市场占比99.01%,机构投资者占比略有提升为0.99%。

　　投资者偏好趋于保守

　　投资者风险偏好分布来看,2022年全年投资者整体风险偏好趋于保守。债市动荡下银行R2风险等级的理财产品也未能幸免,这从去年延续至今的数次大额存单抢购潮中可以窥见一二。

在五类风险等级中,风险偏好为一级(保守)和二级(稳健)型的个人投资者较去年同期占比进一步增加,分别增加1.1%和0.55%。此外,风险偏好二级(含)以下的理财产品存续规模为24.54万亿元,占比88.73%,较去年同期增加5.76%。此外,R2级别理财产品受到了市场上最多个人投资者的青睐,占比35.44%。风险偏好为四级和五级的理财产品存续规模为0.1万亿元,市场占比0.38%。

　　合理资产配置提升收益率

　　宽松的货币政策下,利率下行或将成为未来长期趋势。央行此前发布的2022年金融统计数据报告显示,2022年12月末,广义货币(M2)余额266.43万亿元,同比增长11.8%。

大唐财富战略发展研究院提醒大家关注由此带来的通胀风险,通胀风险主要是因物价上涨、货币超发导致的财富购买力相对缩水的风险。在2022年M2增速超过10%的情况下,投资者需要在专业人士的协助下,合理配置相关金融产品以达到降低风险,保持财富购买力的目标。

大唐财富以“全唐配置”专业服务为核心,通过向客户提供涵盖债权类、股权类、证券类、保障类、离岸类五大类资产配置服务,将客户资产、负债、流动性进行综合管理,满足客户不同阶段的资产配置需求,帮助客户解决财富管理、税务筹划、家族传承、风险规避等一系列定制化问题。

信美相互成立于2017年，是国内首家相互制寿险组织，以会员共同所有、会员参与管理、会员共享盈余为核心，以全在线运营、数字化为特色，着力发展长期养老和健康保障业务，积极开展普惠金融，努力为保险行业高质量发展和践行共同富裕重大使命，源源不断注入“信美力量”。

签约仪式上，大唐财富董事长张冠宇表示，财富管理行业既是朝阳行业，也是蓝海市场。中国有超440万高净值财富人群，他们有着财富保值增值传承的迫切需求。大唐财富从市场的创始者，经过十余年发展一路成长为龙头企业，不断为高净值客户提供全方位的资产配置服务。从2021年起，大唐财富推出“全唐配置”专业服务，为广大高净值客户提供包括债权类、股权类、证券类、保障类、离岸类等的综合资产配置服务方案。在众多资产配置类别当中，保险无疑是重中之重，是每位高净值人群不可缺少的配置品类。

　　大唐财富董事长 张冠宇

　　纵观全球，当一个国家的人均GDP达到1万美金时，是这个国家保险需求的爆发期，而中国早在2019年人均GDP就已达到1万美金，因此中国的保险也将迎来大爆发。信美相互在保险行业当中独具特色，同时与大唐财富的企业文化也有诸多契合之处，相信通过双方的合作，能够陪伴客户在复杂多变的经济环境中，护财富安全、助资产增值、促基业长青。

大唐财富总裁许小桐详细介绍了大唐财富发展历程。许小桐表示，作为财富管理这一朝阳行业的龙头企业之一，大唐财富已形成了“四全”产品体系、严格审慎的风控和全面专业的“盛唐汇”服务体系，为高净值客户提供全方位资产配置服务。同时，大唐财富在自身发展之外也不忘回馈社会，不断身体力行，践行企业社会责任。大唐财富副总裁张敏、唐仁国际联席总裁曹明、大唐财富执行总裁王龙飞、大唐财富研究院总监郭现孟也分别就公司企业文化、人才建设、保障类资产配置、服务体系和投研成果等情况分别作了分享。

　　大唐财富总裁 许小桐

　　信美相互创始人、董事长杨帆表示，之所以创立信美，主要原因在于它是相互制，是一个以用户价值为核心的保险组织。相互保险这条路，就是一条可以让保险回归“我为人人、人人为我”初心的路，而互联网可以让“相互”这一最古老的保险组织形式长出全新的翅膀。自成立以来，信美始终坚持走相互制特色的差异化发展道路，不断创新产品，加大健康保险服务力度，扩大保障覆盖面。此次与大唐财富展开战略合作，相信双方在高净值客户服务、数字化转型等多方面都将能够强强联合，互利共赢。

　　信美相互创始人、董事长 杨帆

　　信美相互共同创始人/副董事长/总裁胡晗、信美相互总精算师姜仁娜、信美相互市场企划部&高客业务部总经理郑璐及信美相互数据信息中心负责人童国红随后分别就信美相互的发展历程、相互制盈余分配及定制产品和信美相互经营特色、业务服务体系及数字化战略落地等方面进行详细介绍。

　　信美相互共同创始人、副董事长、总裁 胡晗

　　作为国内首家相互制寿险，信美相互的长期保单持有人即会员拥有两重身份，一是公司的“主人”，二是公司的客户。他们既有保单权益，也是公司所有者，享受类似于股份制公司的经营的红利分红权，即盈余分配。通俗来讲，相互制最核心的一点：客户就是会员，是和公司所有者一体的，大家共同所有，利益一致。

信美相互每半年都会披露财报 ，便于会员定期了解公司发展情况。作为国内首家也是唯一一家相互制寿险组织，占据了先发优势，信美相互发展速度非常快，高净值客户成为信美相互会员，可以享受公司经营和赛道“红利”。

我国保险市场还处在高速发展的阶段，未来发展空间很大。信美相互的业绩在整个保险行业非常亮眼。目前信美会员超83000名会员，累计客户数3500万左右。2020年已经实现当年盈利，达到6900万，保费收入达到35亿，保费复合增长率将近90%。

大唐财富历来以非常严格的标准筛选合作伙伴，而信美相互自成立以来的亮眼表现，使其拥有“产品好、公司好、服务好”等三大优点，能够满足高净值人群日益定制化、多元化的需求。此次双方达成合作，将在未来对高净值人群的服务中带来更多新的惊喜。

2021年对中国而言，是一个里程碑之年。“两个一百年”计划(在中国共产党成立100周年时，全面建成小康社会，建成富强民主文明和谐的社会主义现代化国家)已顺利实现第一步，在继往开来之年，二十大即将盛大召开。

　　2022年世界经济格局

大唐财富首席经济学家钟伟表示，2022年整体国际局势，重点关注三个方面：

疫情的发展走向。奥密克戎爆发之后，国际上各国相继收紧疫情防控，进入行政管控为辅、疫苗防疫为主的阶段。我国对病毒进行深入了解之后，进入以特效药治疗为主要手段的阶段。当前中国疫情动态清零领先世界，2022年的疫情能否终结，值得期待;

西方经济能否强劲复苏。西方经济的发展对中国而言，是一把双刃剑。由于中国的高效管控，疫情爆发后，中国经济率先复苏崛起，经济发展速度保持在世界领先地位。2021年下半年，西方经济逐渐缓和复苏，2022年能否崛起对中国而言尤为关键。

美联储货币政策。以美元为中心的货币体系下，美国货币政策对其他国家具有强烈的政策外溢效应，对新兴国家影响尤为明显，或将引起整个国家汇率动荡、资产价格调整。

对于西方货币政策，钟伟认为，美国货币政策将集中表现在美国收缩资产购买计划和美联储加息。2022年美联储大概率加息三次。美元汇率持续走强，美联储加息将导致2022年美元强势，对资产价格形成压力。

　　2022年中国宏观政策

我国经济将贯彻“六稳六保”方针，以中国经济内循环为主体，综合考虑美国经济及世界经济的影响。2022年的经济增速或将呈现前低后高的趋势。

针对何为“稳字当头”，大唐财富首席经济学家钟伟给投资者进行“稳”的三重参照标准的解读：

中国经济的潜在增速，即可持续的资源要素能够支撑中国经济的合理增速大概在5~6%;

2035年我国GDP总量翻一番，实现这个计划需要中国经济稳定在5%的增速;

中国赶超美国的步伐是稳中求进，中美绝对经济差异保持不变的前提，则是中国经济增速保持5%的水平。

中国经济保持在5%-5.5%的增速，就是一份“稳”的满意答卷。2022年上半年经济工作将提前布局，提前发力，稳定预期，弱化供给冲击，提振消费需求。

中国的外汇储备稳定在3万亿美元左右，存款准备金尚存在降准空间，投资者不必担心人民币汇率因降准而受到抑制。2021年人民币降准2次，但汇率依然保持了坚挺。核心通胀在中国并不高，中国政策不会因美国货币政策的牵制而失去货币政策的独立性。

　　2022年投资重点及布局领域

大唐财富首席经济学家钟伟表示，2021年的投资市场，最亮眼的当属比特 币和大宗商品。比特 币全年涨幅60%，但由于其走势很难预测，投资者很难从中获利;其次，大宗商品中原油、天然气表现最好，欧洲天然气上涨4倍，全球的原油价格涨幅高达40%以上;第三，权益市场，美股市场、欧洲股市表现出色，涨幅超过20%;第四，中国市场，表现最好的创业板涨幅超过了12%，深证指数、上证指数涨幅大概为3%左右;最后是日本股市、港股等市场。

回看中国股市，自2016年以来，整体上保持了超过5年的牛市，尤其是在2018年中美贸易冲突势头最为迅猛。

大唐财富首席经济学家钟伟建议，2022年是需要精准操作的一年。投资入场首选行业赛道，深挖赛道，捕捉好机会，重点关注硬核科技和基础消费领域。关于未来的投资机会，钟伟建议投资者要注意以下几点：

一、特别关注择时机会。国家宏观调控、疫情防控政策等重大变化，将有可能构成投资者未来收益的大部分。

二、加强防御性投资。2022年以后乃至更长的时间周期中，中国经济的内外部增长的压力将变得更加错综复杂。建议增配以中长期寿险为代表的防御性产品，基本养老、年金险、商业寿险三个支柱将有效缓解未来的生活压力。

三、固收+产品，不仅适合稳健的投资者，所有的投资者均可配置。

对于高净值和超高净值群体而言，投资不再是简单的买入卖出。2022年将成为投资的重要转折点，挣快钱、挣大钱的机会将一去不返。投资者需要拉长投资视角，谋划更多的投资机会。未来，税收筹划将变得更为重要，这与投资者税后的收益水平息息相关;财富传承也将成为高净值重点关注的方向;共同富裕之下，投资者也需要关注个人所得税、房地产税、资本利得、消费税等方面。