近日，证监会就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》向社会公开征求意见，对所谓“假外资”从严监管。其中，《规定》第十三条第一款拟修订为“投资者依法享有通过内地与香港股票市场交易互联互通机制买入的股票的权益。沪深股通投资者不包括内地投资者”。

招商证券指出，根据中介机构持仓数据估算，通过内资中介机构托管的北向资金持股规模不超过1000亿元，占比最高不超过4%，可能的“假外资”规模较低。另外，通过外资机构流入A股的北向资金规模更高，也是短期北向资金波动的主要来源。短期而言，监管带来的情绪扰动或导致“假外资”短期流入动力减弱甚至小幅流出，但这部分资金可能并非近期北向资金放量的主要力量，且可能的“假外资”规模不高，预计对北向资金和A股的边际影响有限。中长期看，限制内地投资者参与陆股通交易有利于从理论上提高北向资金中真实外资的比例，对于维护沪深港及两地市场的平稳运行和健康发展具有积极作用，从而更好发挥互联互通机制对境外投资者的吸引力。

兴业证券也表示，“假外资”体量有限，从严监管有助于进一步消除北向资金中的“噪音”，更好地凸显其“真外资”属性。