汇添富2008年开始申请“汇添富”商标。2017年11月起，汇添富基金启用品牌LOGO。此LOGO赋予汇添富更多样化的品牌内涵，象征汇添富永存创新进取之心，注重长远发展和长期业绩，致力于以长期优秀的业绩服务客户，回馈社会。

“汇添富基金”品牌LOGO通过极富特色的牛角标志，象征汇添富坚韧不拔的品质和忠诚可信赖的美德，同时也寓意了汇添富对市场稳健如牛，客户获得更多财富增长的美好愿景。外方，代表着长期稳健、基业长青的企业发展和金融行业的规矩与规范，汇添富言而有信以诚相待，对行业的演变与革新永存敬畏之心。“坚信长期的力量”的品牌理念，体现出汇添富一切从长期出发的企业价值观，致力于以长期优秀的业绩服务客户，回馈社会。

2009年7月，汇添富基金推出了业内首个基金电子账户“现金宝”; 2011年，汇添富携手银行联合推出了“货币基金关联信用卡项目”，首次实现了货币基金的支付功能， 2012年10月，首次推出货币基金T+0业务。这三大创新奠定了2013年以来互联网货基的业务模式、业务规则和技术标准，并在行业内形成示范效应，成为基金行业互联网金融的里程碑。

汇添富基金于2010年10月8日向国家商标局申请注册“添富现金宝”商标，后公司对该商标进行迭代更新，并于2019年7月18日申请“汇添富现金宝”商标。2020年3月21日，“汇添富现金宝”商标被正式核准注册。

截至目前，上海市共发布十四批重点商标保护名录，纳入名录的重点商标共有1015件，涉及一批国内外知名商标、驰名商标以及其他高知名度商标。根据《上海市重点商标保护名录》管理办法，所称的重点商标是指在上海享有较高知名度、具有较大市场影响力、容易被侵权假冒，确需加强保护的注册商标。

(风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅供交流之用，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。)

据记者根据天相投顾统计数据梳理，三季度基金前十大重仓股包括贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、腾讯控股和五粮液等;新进前十大个股包括华勤技术、东睦股份、航材股份、华软科技和凯盛科技等;增持前十大个股包括药明康德、山西汾酒、药明生物、立讯精密和贵州茅台等。

此外，从管理规模来看，按照总规模、非货基金、权益类基金等多维度分类，易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、南方基金和汇添富基金等公司，均跻身不同分类排名。

贵州茅台等32只个股被持有超百亿元

天相投顾统计数据显示，三季度基金持有的前50大重仓股中，白酒和医药板块持仓最高。按照单只个股持有市值来看，有32只个股持有市值均超百亿元，例如排名靠前的贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、腾讯控股和五粮液，当期基金持有市值在350亿元至890亿元之间;而恒瑞医药、迈瑞医疗、立讯精密、古井贡酒、山西汾酒等26只个股，持有市值在100亿元至300亿元之间。

三季度基金前十大重仓股 数据来源：天相投顾

三季度公募基金还新进持有了多只个股，从排名前50榜单来看，最低持有市值在4500万元以上;其中，持有市值超过1亿元的有18只。具体来看：华勤技术以6.25亿元的持有市值排名居首，东睦股份、航材股份、华软科技、凯盛科技、中华企业和儒竞科技等9只个股持有市值在2亿元至4亿元之间。

三季度基金新进前十大个股 数据来源：天相投顾

此外，从三季度公募基金增持的前50大个股来看，最低增持市值也保持在14亿元以上，而排名居首的药明康德更是被公募基金增持市值超314亿元。具体来看：包括山西汾酒、药明生物、立讯精密、贵州茅台和古井贡酒等6只个股，被增持市值超100亿元;另有沪电股份、康龙化成、中国平安、中国海油和泸州老窖等多达20余只个股，被增持市值超40亿元。

三季度基金增持前十大个股 数据来源：天相投顾

易方达基金蝉联多个榜首

三季度，除了基金重仓和调仓股之外，机构管理规模也颇受市场关注。根据天相投顾统计数据，三季度易方达基金继上一季度后，依旧在多个分类中蝉联榜首位置，包括总管理规模、非货基金、主动管理类和权益类等。

具体来看，按照总管理规模排名来看，前十大公募管理人分别是易方达基金、广发基金、华夏基金、南方基金、天弘基金、博时基金、富国基金、嘉实基金、汇添富基金和鹏华基金;其中，易方达、广发基金、华夏基金、南方基金和天弘基金等5家公募，管理规模均在1万亿元以上。此外，银华基金、工银瑞信、建信基金、国泰基金、华安基金、兴证全球和平安基金等8家公司，管理规模在5000亿元至8000亿元之间。

三季度前十大公募管理人总管理规模，单位：亿元，数据来源：天相投顾

同时，按照权益类和非货币类等排名来看，易方达基金、华夏基金、广发基金富国基金和南方基金等多家公司，依然位列榜单靠前位置。

三季度权益类管理规模前十大管理人，单位：亿元;数据来源：天相投顾

三季度非货币基金管理规模前十大管理人，单位：亿元;数据来源：天相投顾

制造业等板块被持有市值最高

相较二季度，三季度公募基金依然对制造业、信息传输、金融业和采矿业等板块持续青睐。天相投顾数据显示，三季度公募在制造业板块的持有市值高达2.3万亿元，在信息技术、金融业和采矿业的持有市值分别为2290.60亿元、1522.93亿元、1180.77亿元。

三季度公募基金持有市值前十大板块，单位：亿元;数据来源：天相投顾

对于后市，基金经理对不同板块的看法也有所不同。银华心怡灵活配置混合基金经理李晓星表示，对四季度和明年的医药板块继续保持乐观;医药板块的基本面大概率会在三季度业绩出来之后、关键少数事件的落地而见底，但是股价会先于基本面见底。“目前是市场信心的底部，未来信心会逐步提升，叠加历史低位的估值分位，我们对于未来市场的表现比较乐观，目前的仓位已经提升到接近上限。”

华商医药消费精选混合基金经理孙蔚表示，三季度消费先涨后跌，主要在于博弈顺周期政策，顺周期数据均不及预期。“我们认为经济的复苏还需要时间，耐心等待。在消费各个板块中，汽车的数据相对较好，主要是在消费降级背景下，智能化带来的国产汽车进口替代的结构性机会。现在的思路比较清晰，重点在于医药中长期见底的公司，其次是消费板块中的汽车和汽车零部件，底仓为白酒的高端品种。”

□ .王.宁　 .证.券.日.报

在过往投资中，许健擅长运用久期和杠杆获得超额收益，展现出较强的风控水平和严格控制回撤的能力，擅长把握市场节奏，做到了稳健与进取并存。

中信建投惠享债券基金发行时间截至11月3日，产品类型为纯债型基金，投资于债券资产的投资比例不低于80%，不投资可转债和股票。作为货币+银行理财的替代产品，该基金投资策略灵活，维持静态收益的同时保有足够弹性，控制久期的同时获取确定性收益。产品以票息策略为主，严格控制信用风险，保持组合流动性，通过选取中短久期高等级品种个券和增加一定的杠杆比例获取稳定性收益，同时通过20%以内的仓位用于利率债波段交易以增厚组合收益。

“目前，债券配置价值已经凸显，市场经过调整后，票息保护更充分，安全边际更高。”许健表示，资金面上，近期受银行三季末冲贷款、地方债国债加快发行缴款、汇率等原因，资金面面临一定压力，预计随着央行逐步加大投放，资金面将回归中性偏宽松。政策面上，8月、9月政策密集出台，针对居民、地方政府、企业和地产政策等的政策基本落地，对市场的冲击无预期差。机构行为方面，经过2022年11-12月市场短期波动之后，理财子、基金、券商资管等机构对产品设计端、负债端和资产端流动性有了一定防范和准备，市场调整后，债券安全边际更高，尤其是短端债券。

许健认为，10年国债处于2.70%以上位置，安全性较强，虽然短期受到资金面、政策预期、债券供给压力、机构四季度止盈偏谨慎等原因，债券短期呈现偏震荡的局面，但是债券利率中枢与经济增速挂钩，偏离经济基本面的时候就是可以获取超额收益的时候。尤其是1年大额存单已经高于中期借贷便利利率时，短端债券配置价值凸显，长端利率债短期震荡，但长期获利赔率高。

作为国内基金业三大权威奖项之一，“上证·金基金奖”以投资者利益为核心，注重投资者收益，并坚持长期评价原则，持续提升业绩权重，将中长期业绩与投资者盈利纳入公司级奖项考核指标。工银瑞信一举斩获四“金”，股债齐发，反映专业权威机构对公司综合投研实力及长期回报能力的高度认可。

　　主动权益实力领航 勇夺“三金”

　　主动权益领域是公募基金公司专业能力比拼的核心。作为全场最具含金量、最受瞩目的公司类奖项之一，“股票投资回报基金管理公司奖”主要评价基金公司为投资者创造股票投资收益的能力，鼓励基金公司建立并不断完善科学系统的研究方法、投资决策流程和投资管理制度，培育价值投资、稳健投资、长期投资和理性投资的基本理念，通过成熟稳定的投资风格，创造良好投资业绩，回报投资者的信任。从此次评奖结果来看，行业一百多家基金公司中最终5家折桂，其中工银瑞信还同时揽获两项主动权益产品奖，成为主动权益类奖项中的佼佼者。

工银瑞信自2005年成立以来，深耕主动权益领域，长期业绩持续领先。根据海通证券数据，截至2023年6月30日，工银瑞信近七年以117.67%的主动权益类基金绝对收益率在98家基金公司中排名前十，中长期投资业绩突出。不仅如此，工银瑞信还锻造出一大批业绩出色的明星权益产品，公司旗下15只权益类基金成立以来的累计收益超过200%，其中工银核心价值累计收益率逾900%，大幅超越业绩基准达590多个百分点，是市场内少有的“9倍基”。

工银瑞信本次斩获“金基金奖”的两只权益产品，均为“长跑实力派”明星产品。其中，工银战略转型股票已是连续三年入围金基金，继过去两年蝉联金基金股票型基金“五年期奖”之后，今年一举将“七年期奖”揽入怀中。截至2023年6月30日，工银战略转型股票基金成立以来累计回报达到了267.00%，超越同期业绩基准(18.51%)收益率达248.49%，凸显卓越的超额回报能力，产品同时获得晨星三年期、五年期、七年期等三个时间维度的同类第一名(1/90、1/43、1/30)，并获得海通、银河、晨星等多家机构的三年、五年“双五星”评级，“长跑实力派”可谓是实至名归。

本次获评“偏股混合型基金五年期奖”的工银信息产业混合，亦已是连续三年荣膺金基金奖。截至2023年6月30日,定期报告数据显示,工银信息产业混合近五年累计回报150.07%，超越同期业绩基准(25.93%)收益率124.14%，在五年时间里收获了超 1.5 倍的业绩回报; 拉长时间来看，该基金成立以来累计回报达到了307.66%，超同期业绩基准 (77.73%) 收益率达 229.93%，近三年、近四年、近五年、近六年均排名银河证券同类前三名。在前两年蝉联了金基金“偏股混合型基金三年期奖”后，工银信息产业混合在更长的时间维度上获得了权威认可，揽获偏股混合型基金“五年期奖”，同时获评海通、银河、晨星五年期五星评级。

　　固收投资稳中求进 荣耀摘“金”

　　除了在权益投资方面屡创佳绩，工银瑞信亦在固收领域展现了优异的长跑实力。此次获奖的工银双利债券，便是工银瑞信在固收领域的长期代表佳作。

在金基金奖评选中，“十年期”是考察产品业绩最长的维度，也是最能凸显长跑实力的维度。继2021年之后，工银双利债券今年再度荣获“债券基金十年期奖”。值得一提的是，今年为工银双利债券第六度摘得金基金奖，成为包揽三年、五年、七年、十年等不同时间维度的“大满贯”选手。银河证券数据显示，截至2023年6月30日，工银双利债券近十二年、十年、九年、八年均排名同类前1/4，展现出超强的可持续业绩表现，同时获评海通证券三年、五年、十年五星级基金。

作为银行系公募代表，工银瑞信的固收投资能力一向获业界认可。银河证券截至6月30日数据显示，该公司旗下2012年以前成立的5只债基，不仅全部实现了回报翻番，且超额收益显著。首只债基工银增强收益A，成立于2007年5月，累计回报达到163.7%，而工银添利、工银双利、工银四季收益、工银添颐，累计回报亦分别达到138.82%、128.93%、113.99%和155.3%，均大幅超越业绩比较基准，其中工银添颐超额收益达80%以上，工银增强收益、工银双利超额收益亦分别达到70%和60%，为广大持有人创造了长期丰厚的投资回报。

　　平台公司聚力长跑 行稳致远

　　专业机构对长期主义的信念以及对自身专业的投研能力的精进，是长跑胜出的一大助力。

作为资管规模超1.7万亿的大型公募基金公司，成立18年来，工银瑞信始终坚持“投资为民”、“专业为本”，秉持“稳健投资、价值投资、长期投资”理念，持续加强投研能力提升，聚力打造行业领先的平台型基金公司。在“投研团队化”方面，建立完善的投资决策体系，提升投资决策的科学性。同时，积极建设“智能投研”、“智能风控”平台助力提升投研资源共享效率和投资风险防控能力;“投研一体化”方面，建立了从宏观到行业再到公司的多层次研究体系，加强研究成果向投资成绩的转化。公司始终坚持以人才为第一资源，通过“长效培养”和 “传帮带”机制建立起 “金字塔”式人才培养体系，构建出一支明星云集、风格各异、优势传承的专业投研团队。

对平台型基金公司的持续锻造，持续提升平台价值，不断夯实高质量发展基础，提供长期可持续的优质回报，为工银瑞信赢得广大客户及行业权威机构认可奠定了坚实基础。据海通证券7月28日最新评级，工银瑞信股票投资能力和债券投资能力近五年、十年均获得“双五星”评级，成为全行业仅有的两家股债均获五年与十年“双五星”的基金公司之一。

对此，专业人士表示，债市长期呈现牛长熊短的特征，在面对短期回调时，坚持长期主义进行长线布局，有助于更好地收获“时间的玫瑰”。

　　以长期主义 穿越债市周期

与股票市场相比，债券市场也会因周期性变化而出现波动，但震荡曲线要平缓得多，且债市的周期一般呈现出“牛长熊短”的特征。

以Wind中长期纯债型基金指数(885008.WI)为例，自基日2003年12月31日起，截至2023年6月30日，该指数整体向上的收益曲线里，亦出现过波折。据申万宏源，历史上Wind中长期纯债型基金指数共出现六次大幅回撤阶段，其中调整时间天数最多为166天，有3次在50天以内便结束了调整，且回撤的幅度并不算大。在六轮调整中，Wind中长期纯债型基金指数最大变动在1%-3.9%之间。

究其根本原因，主要是因为债券本身是还本付息的，即使价格会随利率波动，但只要不发生违约，到期基本都可以获得利息，所以，即便出现了短期波动，长期来看，债市总体的向上趋势不变。

也正因为如此，Wind中长期纯债型基金指数自基日以来，虽然历经多次牛熊变换，但整体收益依然可观。Wind数据显示，截至2023年6月30日，该指数自基日以来的20多年里，平均收益率(年化)达4.63%，区间总回报达136.05%，可见时间是债券投资最好的朋友。

对于投资者来说，债市虽然没有权益市场向好时的大幅上涨来得“快意恩仇”，但债券市场“熊短牛长”、“收益稳健、波动小”的特点，更能体现长期主义优势，同时，即便受市场影响出现短期的上下波动，但受益于长期主义的“法宝”——复利效应，拉长时间来看，也更能体现“时间换空间”的效果。

　　专业实力加持 助力“细水长流”

作为债市投资的主要参与者，秉持长期投资理念的公募基金，在专业实力的加持下，以优秀的长期回报为投资者实现了“细水长流”。

以固收投资能力见长的首家银行系基金公司工银瑞信为例，其旗下2012年以前成立的5只债基，成立以来历经债市牛熊转换，不仅全部实现了净值翻番，且超额收益显著，充分彰显了公募基金长期投资实力。

据二季报数据显示，自基金成立日起，截至今年6月30日，工银瑞信旗下首只债基工银增强收益A，自2007年5月成立以来，累计回报达到163.7%，而工银添利、工银双利、工银四季收益、工银添颐，累计回报亦分别达到138.82%、128.93%、113.99%和155.3%，均大幅超越业绩比较基准。其中工银添颐超额收益达80%以上，工银增强收益、工银双利超额收益亦分别达到70%和59%以上，为广大持有人创造了长期丰厚的投资回报。

如果一只产品取得良好的长期收益业绩可能是偶然，那么，多只产品长跑成绩单亮眼，足以成为一家机构长期理念及长跑实力的最佳见证。海通证券数据显示，截至6月30日，工银瑞信固定收益类基金以近十年83%、近五年26.24%的绝对收益率，位列全市场前1/4。

作为资管规模超1.72万亿的大型公募基金公司，工银瑞信可以说是公募践行“长期主义”的典型代表。成立18年来，公司始终坚持“稳健投资、价值投资、长期投资”理念，致力于为投资者创造良好、稳健的长期回报。在固定收益投资方面持续努力，公司打造了全类别固收精品，构建了包括纯债基金、短债基金、中长期基金、固收+基金等多层次的产品体系，为投资者构建资产配置底仓提供了丰富、优质的选择。

这是工银瑞信作为长期主义践行者在时间里交出的答卷。投资是一场修行，途中难免有艰难险阻、沉浮起落。长期主义既是穿越黑夜的灯塔，也是坚定前行的信念。以长期投资为导向，耐心持有，终会迎来更美的风景。

作为一名现金管理类基金经理，无论管理的是货币基金还是债券基金，在去年不仅经历了短端资产价格反复波动，也经受着负债端申购赎回的宽幅共振，这对投资人员都是非常巨大的考验。我深深地体会到需要在三个层次上进阶：首先是对自己，要不断审视自己的投资框架和投资能力;其次是对产品，要深刻理解自己所管理的产品的属性和定位，坚持风格清晰稳定、风险收益特征匹配;最后是对市场，要理解债券市场在经济高质量发展和结构性调整的背景下的运行逻辑。只有在这三方面不断修行、不断精进，才能在长期的维度上做好组合投资。

在个人的投资思维上，要坚持“有所为，有所不为”。在货币市场基金的流动性风险事件发生时，宏观经济背景环境可能不尽相同，但最终都会影响投资者的一致预期，导致资金短期内大幅度抽离。特别是当市场收益率发生显著的变化，造成其他资产收益回报明显优于货币市场基金，或出现极端亏损。通过对几次货币基金赎回潮的分析我们可以看到，在这一过程中，机构首先起到了快速反应、推波助澜的作用，而后散户一旦也形成赎回效应，很有可能将独立风险事件升级为连锁效应，引发全市场货币市场基金的集中性赎回。货币市场基金的流动性风险具有自我验证、自我加强的负反馈特征, 管理人折价抛售资产或高价举债导致收益率下降，又将造成新的赎回。从历史教训和监管经验来看，一旦这样的负反馈特征得到确认，短期内难以通过自上而下的手段得到扭转，只有通过分散化持仓管理、增强流动性资产配置、缩短组合久期等手段，将事前控制内嵌到投资管理过程中，才能有效缓解或尽量避免此类风险事件发生。

在产品定位上，要按照公司一贯坚持的“风格稳定、业绩可持续性”，时刻保持对管理产品的审视。2022年是资管新规正式实施的第一年，银行理财转向全面净值化以后，其行为模式从相对更注重配置转向相对更注重交易，使得债市中各类机构行为的一致性更强，市场波动加大。在此背景下，如何严守自己所管理的产品的投资纪律，通过产品的净值曲线向客户传达自己的投资风格、投资理念、产品定位，显得尤为重要。比如笔者所管理的短债基金，定位在货币增强策略上，从年初开始就根据团队的整体讨论与产品定位，坚守“信用不下沉、杠杆偏积极、久期较灵活”。当产品定位清晰后，对于负债的理解也会相对深入，通过不断学习组合的申购赎回情况，掌握投资者的行为习惯及投资需求，在面对每一轮市场波动时，就能更好地保持空杯心态，严格比较基准并规则化组合的构建，杜绝路径依赖，从行业、估值、期限等各维度加以审视，积累好产品的净值。

2022年最大的体会是，无论投资还是生活，一切都有周期、都有运行的规律。按照霍华德·马克斯的观点，周期的第一大规律，不走直线必走曲线。周期的第二大规律，不会相同只会相似。历史不会重演过去的细节，历史却会重复相似的过程，即大方向可以预测(趋势是周期性的)，但具体的发展走势无法预测(细节具有随机性)。尽管2022年四季度的债市调整相对较大，但作为成熟的投资者，我们应该在市场大幅调整中不断思考，我国货币政策已经建立了相对比较成熟的利率走廊调控机制，央行能相对灵活的运用工具箱调节市场流动性。因此面对市场发生的变化，第一步是做好组合的投资管理和风险预期，第二步则是在深入做好经济基本面、货币市场资金供需研究后，寻找在市场情绪波动和流动性冲击后形成的具有相对价值的投资标的。只有强化理性分析能力，把握市场主要脉络，才能在每天面临市场的跌宕起伏时真正做到坚定不移、从容自若。

对于公司不断倡导的规则化投资思维，个人认为不论对投资者还是基金管理人，都有着很大的意义。唯有规则化建立个人的投资框架、产品定位、市场策略，才能在管理产品的过程中不忘初心，才能使管理的产品真正触达客户，才能坚守在“努力控制好组合各类风险”的基础上更好满足投资者流动性及收益性的需求。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化。本文仅用于沟通交流之目的，不构成任何投资建议。

市场低迷新发基金锐减 本月以来新发基金仅有1只

2022年，权益市场相对低迷，数据显示，截至12月6日，权益基金今年以来平均收益率为-15.51%。其中，持股仓位在80%以上的普通股票型基金“失血”严重，今年以来平均业绩为-18.89%，偏股混合型基金今年平均跌幅也达到19.63%。债券基金方面，2022 年前十个月，债券市场平稳向上。在权益类产品遇冷的情况下，基金公司加大了债类产品的发行。不过，11 月以来，由于利率急速上行，导致债券市场出现大幅回撤，债券型基金也遭到不同程度的净赎回。

12月7日，中国证券投资基金业协会公布了10月份公募基金市场数据，显示公募基金资产净值合计26.55万亿元，对比9月统计的26.59万亿有所下降。就存量基金数量来看，股票基金、混合基金、债券基金及QDII基金总计从10263只增至10270只，仅增加7只，数量较少。

Wind统计显示，截至12月8日，本月新发基金当中仅有1只成立，新发基金成立数量也在下降。今年以来，单月基金发行阶段统计当中，以认购起始日计算，月度新成立的基金数量最高达到137只，发生在今年1月份，此后在8月出现过单月131只的数据统计，随后便低至单月80只左右，到本月目前已低至个位数。

另外，因债券市场大幅调整，近期债券基金出现普遍下跌。新发基金中债券型基金发行阻力仍然较大。有分析人士指出，债券市场明显调整主要受资金面收紧以及防疫、地产政策影响，同时银行理财与债基赎回或起到推波助澜作用，至少从资金面的缓和趋势向好来看，债券价格有望止跌，但就投资者对新发基金的认购情绪来看，或仍显示信心不足。

基金公司不香了吗?多家基金公司挂牌转让

近日，多家公募基金的股权在公开挂牌市场上寻求转让，包括民生加银基金、长安基金、红塔红土基金等。今年以来，已有多家基金公司完成股权变更，包括中信建投、华安、万家、华宝、泰达宏利等多家基金公司。

北京产权交易所信息显示，三峡财务有限责任公司拟转让民生加银基金6.67%股权，转让底价为1.49亿元。信息披露起始日期为12月5日，信息披露结束日期为12月30日。另一家在北京产权交易所挂牌的是：兵器装备集团财务有限责任公司拟转让手中的长安基金管理有限公司6.67%的股权。此次转让底价为3700万元，信息披露起始日期为11月29日，12月26日截止。近期还有红塔红土基金的部分股权也被挂牌转让。深圳联合产权交易所信息显示，深圳市创新投资集团持有的红塔红土基金10.4839%股权在该所公开转让，转让底价约为1.28亿元，挂牌起始日期为12月2日，挂牌截止日期为12月29日。

12月9日，中油资本发布《关于购买银河基金管理有限公司股权暨关联交易的公告》，公告中称，为丰富公司业务类型，增强金融服务能力，中国石油集团资本股份有限公司的全资子公司中油资本拟与公司控股股东中国石油天然气集团有限公司签署《股权转让协议》，以3.23亿元购买中石油集团持有的银河基金12.50%的股权。

为何各方纷纷转让基金公司股权?对此，业内人士分析，一方面是今年以来公募基金的表现有点差强人意，另外，随着对基金行业监管的加强，一部分市场主体为遵守监管相关规定选择主动退出非主营业务。

第三方基金代销机构“退圈”

据不完全统计，年内已有7家第三方销售机构注销基金销售业务牌照。今年2月，泰诚财富也因违规被大连证监局注销基金销售业务。此外，安存基金、科地瑞富基金、唐鼎耀华基金、晟视天下基金、植信基金等5家第三方代销机构因不同原因选择主动注销基金代销牌照。近日，证监会决定注销久富财富公募证券投资基金销售业务许可证。

业内人士表示，当前第三方基金销售业务增长较快，但优胜劣汰生态也在持续，中小代销机构面临生存压力，行业集中度或进一步提升。另外，因经营管理漏洞、资产净值要求不合规、信息披露违规等问题，第三方基金代销机构年内频繁受到监管处罚。

不过，第三方基金销售渠道由于具备其独特的竞争优势，仍在当前基金代销市场占据重要份额。中基协最新数据显示，截至今年三季度末，基金代销机构“股票+混合”基金保有规模百强榜中，独立基金销售机构共有18家，合计保有规模为1.43万亿元，占百强总规模5.71万亿元的约25%。不过，对于中小平台而言，由于业务体量小，目前的行情下与其挣扎不如主动放弃。

基金经理：市场对明年的经济预期开始转向乐观

虽然2022年的基金行业出现了不少困难。不过多位基金经理表示，投资需要放长眼光，年末更是要保持定力，看好明年的行情。

华宝动力组合基金经理刘自强表示，中长期来看，我看好后续的行情。一方面，市场在3000点左右反复调整后，估值水平已经处于历史低位;另一方面，政府在稳增长方面持续发力，正扭转房地产行业的危局;同时，疫情管理的精细化过程，将打破过去的桎梏。叠加今年形成的低基数，明年的经济大概率会出现复苏。这将带动市场重回上升轨道。

万家基金副总经理、万家宏观择时多策略基金经理黄海表示，这一方面是由于美国经济数据的下行，美联储加息预期明显放缓，美元兑人民币汇率企稳;另一方面是由于防疫政策的优化，以及房地产政策三箭齐发，市场对明年的经济预期开始转向乐观。

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文/北京青年报记者 朱开云

编辑/樊宏伟

近日，由汇添富基金牵头，水星家纺、特步集团、嘉益股份等爱心企业联动的“河流·孩子-汇爱暖冬”计划顺利落地，在各方优势资源的加持下，20000多份暖冬物资化为涓涓暖流，正在跨越千山万水奔赴全国各地10所添富小学，温暖他们的寒冬。

　　图一|青海互助县添富小学“汇爱暖冬”物资发放现场

“有河流的地方就有村庄，有村庄的地方就有孩子，有孩子的地方就有希望”。自 2008 年起，“河流·孩子”项目从怒江出发，踏过山川江河，至今已走过14个年头，成为汇添富持续时间最长、成果最显著、影响力最大的公益项目。

秉承“以软性投入为主，以硬性投入为辅，软硬兼顾”的项目理念，汇添富通过“河流·孩子”项目在十个少数民族贫困地区援建了 10 所“添富小学”，培训乡村教师、校长超 1400 人次，受益学生超 10000名，累计组织80多场“添富之爱”公益行，1000多人次志愿者走进大山深处提供公益服务30000多小时。

　　图二|2021汇添富志愿者“添富之爱”宁夏公益行

　　图三|2021“河流·孩子”第十四期乡村优秀青年教师培训合影留念

　　2022寒冬，“汇爱暖冬”联合行动再启程!

星星之火，汇聚成光。十四年间，“河流·孩子”的公益之路愈走愈远，也愈发意识到，乡村教育任重道远，需要携手更多志同道合的伙伴。由此，“河流·孩子”始终抱着开放的心态，开展跨界公益合作，致力于搭建整合各方爱心和资源、推动社会公益成长和改变的综合性平台。

“河流·孩子-汇爱暖冬”计划，是汇添富基金联合各方公益资源，汇聚各界专业力量的又一举措。据统计，在此次暖冬行动中，汇添富基金携手水星家纺、特步集团、嘉益股份捐赠物资价值近400万元，包括宿舍家纺用品2470件、棉服棉鞋5576件、保温杯4300件、冬帽围巾手套8000件、取暖电器166件。雪山之麓、凉山之巅、清江岸边、都柳江畔、六盘山下、内蒙草原……冬季的雪地上映印着“汇爱暖冬”项目的每个脚步。

　　图四-九|“汇爱暖冬”物资奔赴全国各地的添富小学

　　大山深处，暖冬行动正如火如荼地开展;黄浦江畔，一场别开生面的线上爱心接力也拉开帷幕。在汇添富基金总部，水星家纺、嘉益股份等爱心企业代表，以及“河流·孩子”项目开展多年结对帮扶的汇添富各党支部员工代表，通过视频连线和大山里的添富小学师生代表们开展了一场“云”会面。

谈及“河流·孩子”十四年的成长历程，李文表示，公益不是一项简单的工作，而是一份高远的事业，要用经营企业的理念管理项目，用专业标准的经营方式运作平台，推动项目体系不断完善，促进管理模式持续创新，深耕公益平台化建设。

　　图十二-十三|贵州黎平县添富小学校长发言及学生代表才艺展示

　　“多年来，在汇添富基金和上海汇添富公益基金会的大力支持下，我们坚持以学生健康成长为宗旨，把每一份爱，每一份温暖送到每一位学生，同时也教导学生学会感恩，学会回报社会，让爱的种子将在每一位孩子心中生根发芽。”贵州黎平县龙额镇古邦添富小学石家海校长说。

校长们真挚的感谢和祝福，教师们难掩的激动与喜悦，孩子们纯净的歌声和笑脸，透过屏幕“穿越”寒冬，温暖了所有人的心。水星家纺、嘉益股份、特步集团纷纷表示，此次“联合行动”是一个新的起点，希望未来能够在“河流·孩子”的公益平台上，利用他们的多元化资源及专业化优势，为乡村教育事业添加智慧，注入力量。

　　公益之路任重道远，聚力前行将爱延续!

　　图十四|青海互助县添富小学学生收到暖冬物资

　　汇添富基金自成立起，一路走来，不论是捐资助学、扶贫帮困，还是医疗救助、赈灾救济，在每一个公益领域都默默奉献着爱与力量。

2010年，汇添富发起设立上海金融业首家具有独立法人资格的公益基金会——上海汇添富公益基金会，通过专业的组织形式规范开展公益事业。目前基金会已获评中国社会组织4A等级认证，旗下“河流·孩子”“生命之光”等品牌公益项目在教育、医疗等领域坚持十余年持续投入，累计扶贫及公益慈善投入超过4000万元，社会效益深远。2020年新冠疫情爆发初期，汇添富基金牵头协助上海市基金同业公会紧急发布“上海基金业致敬白衣天使”专项基金及行业倡议书，同时率先捐款300万元，最终募集资金近4800万驰援抗击疫情的医务工作者。2021年强降雨突袭河南、山西，汇添富第一时间捐赠500万元人民币紧急驰援，全力支持灾区抢险救灾工作。

新年新公益新起点，汇添富基金将继续秉承“致力于成为一家具有社会责任感、受人尊敬的资产管理公司”的美好愿景，携手更多爱心力量向善而行，一起见证更多美好改变。

　　主动权益绽放光彩 14只年度回报超20%

2021年是权益投资的大年,工银瑞信多只权益产品实现超额收益,展现公司在主动权益投资方面突出能力。海通证券基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜数据显示,截至2021年12月31日,近一年工银瑞信主动权益类基金收益率为13.68%,位列权益类大中型公司第二。

根据银河证券数据,2021年工银瑞信14只(不同份额合并统计)权益产品净值增长率超过20%,其中工银生态环境、工银新能源汽车A净值增长率均超55%,分别为56.68%、56.12%,此外工银物流产业、工银新兴制造A、工银新材料新能源、工银国家战略主题4只主动权益基金净值增长率超30%。在净值增长率超20%的产品中,工银生态环境、工银新能源汽车A、工银物流产业、工银新材料新能源、工银新趋势灵活配置A涨幅均排名同类前十。

另据海通证券数据,截至2021年12月31日,近一年工银瑞信旗下29只产品超额收益率超10%,其中,工银物流产业、工银国家战略主题、工银新金融A超额收益率逾30%。

值得关注的是,拉长时间战线来看,工银瑞信主动权益基金整体表现尤为突出。海通证券数据显示,截至2021年12月31日,工银瑞信近两年、三年主动权益类基金收益率分别达106.93%、207.15%,均位列权益类大中型公司首位。具体来看,近三年工银瑞信有41只主动权益基金实现收益翻倍,31只跑赢业绩比较基准超100%。

　　“王牌固收”实力领航 十年回报超100%

2021年,“固收+”产品成为市场最火爆的产品之一。工银瑞信“王牌固收”团队实力领航,旗下产品短、中、长期业绩优异,在产品回撤和波动率控制方面优于同业平均水平。海通证券基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜数据显示,截至2021年12月31日,工银瑞信近十年固定收益类基金收益率105.66%,居固收类大型基金公司前三。

根据银河证券数据,截至2021年12月31日,工银瑞信旗下“固收+”产品(不含2021年成立的新基金)成立以来全部实现正收益,平均年化收益率达6.18%,19只“固收+”产品年化回报超6%,其中工银可转债优选成立以来年化回报达15.85%,工银添颐成立10年以来年化回报高达10.23%,工银可转债、工银银和利、工银聚福同祥成立以来年化回报均超过9%。公司旗下成立时间满十年以上的债券基金成立以来收益率均实现翻倍,是拥有成立超十年实现业绩翻倍债基最多的基金公司之一。

单2021年度工银瑞信旗下就有7只“固收+”基金年度涨幅超10%,表现突出的工银可转债优选A、工银银和利、工银可转债年度涨幅分别达22.79%、16.78%、15.69%,其中工银银和利年度收益排名同类10/231。

优异的业绩源于对风险的良好控制。截至2021年12月31日,工银瑞信旗下“固收+”基金近一年、三年、五年、十年最大回撤分别为3.28%、4.11%、4.42%、5.14%,年化波动率分别为4.73%、4.58%、4.36%、4.57%,最大回撤及年化波动率均优于全市场“固收+”基金的平均水平,更远优于沪深300指数的回撤及波动水平。

近日，证监会就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》向社会公开征求意见，对所谓“假外资”从严监管。其中，《规定》第十三条第一款拟修订为“投资者依法享有通过内地与香港股票市场交易互联互通机制买入的股票的权益。沪深股通投资者不包括内地投资者”。

招商证券指出，根据中介机构持仓数据估算，通过内资中介机构托管的北向资金持股规模不超过1000亿元，占比最高不超过4%，可能的“假外资”规模较低。另外，通过外资机构流入A股的北向资金规模更高，也是短期北向资金波动的主要来源。短期而言，监管带来的情绪扰动或导致“假外资”短期流入动力减弱甚至小幅流出，但这部分资金可能并非近期北向资金放量的主要力量，且可能的“假外资”规模不高，预计对北向资金和A股的边际影响有限。中长期看，限制内地投资者参与陆股通交易有利于从理论上提高北向资金中真实外资的比例，对于维护沪深港及两地市场的平稳运行和健康发展具有积极作用，从而更好发挥互联互通机制对境外投资者的吸引力。

兴业证券也表示，“假外资”体量有限，从严监管有助于进一步消除北向资金中的“噪音”，更好地凸显其“真外资”属性。